高配当株投資で豊かな老後生活を

目標!月10万円の配当収入。不労所得でバラ色のリタイアを目指すアラカンの日記

コロナ対策製品開発で脚光浴びる高配当銘柄  デンカ  (保有銘柄分析7)

創業105年の伝統ある総合化学メーカー

 

ラカン保有している銘柄分析の第7回は、デンカ(3135)です。

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デンカは元々電気化学工業という名で知られた歴史のある総合化学メーカーで、2015年の創立100周年を機に「デンカ」と社名変更してます。

高配当銘柄としてデンカを知ったのは、NEXT FUNDS日経平均高配当株50指数連動型上場投信(1489)の構成銘柄を調べた際でした。

化学セクター売上高1兆円超え銘柄(三菱ケミカルH、住友化学三井化学などの銘柄)と比べ、4000億円台の売上高ながら、財務内容が優れていたので、ラカンの1株定期買い付け銘柄として採用させていただきました。

会社概要 楽天証券より)デンカグループは、エラストマー・機能樹脂、インフラ・ソーシャルソリューション、電子・先端プロダクツ、生活・環境プロダクツ、ライフイノベーションの製造・販売を主たる業務としているほか、これらに附帯するサービス業務等を営む。【事業内容】同社は5つの事業を運営する。エラストマー・機能樹脂事業の主要製品は、スチレンモノマー、ポリスチレン樹脂、アクリロニトリル・ブタジエン・スチレン(ABS)樹脂、スチレン系特殊透明(SBC)樹脂、耐熱樹脂、N-フェニルマレイミド樹脂、透明樹脂、ポバール、クロロプレンゴム及びアセチレンブラック等である。インフラ・ソーシャルソリューション事業の主要製品は肥料、カーバイド、耐火物、セメント、特殊混和材、ポリエチレン製コルゲート等である。電子・先端プロダクツ事業の主要製品は溶融シリカ、電子回路基板、ファインセラミックス、電子包装材料、接着剤等である。生活・環境プロダクツ事業の主要製品は食品包装材料、住設資材、産業資材等である。ライフイノベーション事業の主要製品はワクチン、関節機能改善剤、診断薬等である。その他事業はプラントエンジニアリング事業、卸売業等を行う。

 

 

デンカは特殊合成ゴムや機能樹脂、石化基礎製品などを生産する総合化学メーカーで5つの事業セグメントで売上構成されてます。

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デンカの事業セグメント(マネックス証券 銘柄スカウターより)

エラストマー・機能樹脂セグメントが売上構成の38.5%と最も大きなウエイトを占めてます。

 

アビガンの原料、簡易検査キットも生産

 最近、デンカが話題になったのは、新型コロナウイルスの和製治療薬の一つ「アビガン」の原料である有機化合物マロン酸ジエチルの生産を、日本国政府の要請を受けて開始したことと、新型コロナウイルスの簡易検査キット「クイックナビ‐COVID19Ag」の生産を開始したことですね。

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デンカ プレスリリース (デンカ HPより)



化学メーカーは、一般に大衆向け製品を生産していないことが多いので、ともすると地味な存在になりがちですが、コロナ禍の中、デンカはなかなか目立ってきてますね。


そんなデンカを、アラカンの「高配当銘柄ポリシー」基づいて各指標をみていきたいと思います。

 

デンカの銘柄分析をしてみます

まずは、私・アラカン「高配当銘柄ポリシー」から

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(このあたりの考え方は公認会計士・足立武志さんが記した著書『ファンダメンタル投資の教科書』を参考にしてます。よろしかったら、ご一読ください。)

銘柄ポリシーに沿って、各項目をみてみます。

1、 売上推移とEPS

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以上、IR BANKより



売上高は2019年3月で過去最高の4000億円超えを達成したのち、ここ2年は3000億円後半台と少し落ちてはきています。営業利益もEPSも似たトレンドです。コロナの影響は免れないですよね。
大幅に下落したわけではないので、評価〇

2、営業キャッシュフロー

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デンカの営業キャッシュフロー(IR BANKより)

営業キャッシュフロは、かなり安定しています。評価◎

 

3、配当性向

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デンカの配当性向(IR BANKより)

配当性向は、30~40%の中に収まっていて、評価◎

4、ROEとROA

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デンカのROE(IR BANKより)

 

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デンカのROA(IR BANKより)


ROEは2021年3月予想値が8.38%、ROAは2021年3月予想値が4.17%と、あと一歩の評価〇

 5、PERとPBR

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デンカの株価指標(IR BANKより)

PERは11.55倍、PBRは1.05倍で、割安な水準。評価〇

 6、自己資本比率

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デンカの自己資本比率(IR BANKより)

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デンカの貸借対照表マネックス証券 銘柄スカウターより)

自己資本比率は、50%とターゲットラインの40%を超え、優秀です。評価◎


7、有利子負債倍率

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デンカの有利子負債推移(マネックス証券 銘柄スカウターより)

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デンカの有利子負債比率(マネックス証券 銘柄スカウターより)


有利子負債は低位で横ばいの現状です。有利子負債÷自己資本=60%台なので、返済能力に問題はありません。評価〇

 8、利益剰余金÷総資産

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デンカの利益剰余金(IR BANKより)

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デンカの総資産(IR BANKより)


利益剰余金を総資産で割った数字は31.2%。基準点をクリア。利益剰余金は年々増加していて、評価◎

最後に配当利回り

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デンカの一株配当(IR BANKより)

配当は、増配基調にあります。2021年度の配当金は現状未発表です。2020年は年間125円の実績で、配当維持されれば、利回りは4.11%と、なかなかの高配当銘柄といえます。評価◎

 

日経平均高配当株50指数連動型ETFに採用された優良企業

さて、アラカン「高配当銘柄ポリシー」に基づき、デンカを分析してみました。

デンカは、総合化学メーカ―内で規模では22位くらいの中堅企業で地味な存在ではありますが、日経平均高配当株50指数連動型ETFの構成銘柄に採用されているだけある優良企業で、かつ高配当銘柄です。現在、アラカンは1株定期買い付けで2株保有しているだけですが、配当利回りも4%を超えているので、単元株化するのもありかなと思案する銘柄の一つです。

 

それでは、また。